多资产质押：Arcus 开启早期体验

Arcus 已开始分批推出多资产抵押品（Multi-Asset Collateral）功能，首批面向平台上一小部分最活跃的交易者开放。

对这些账户而言，符合条件的股票代币和 Wrapped ETH 现可用于支持永续合约仓位。

其他所有交易者的访问权限将在未来几周内陆续开放。

目前谁拥有访问权限

早期访问权限仅向在 Arcus 上交易量超过 2500 万美元的顶尖交易者开放。这些账户的永续合约账户已上线多资产抵押品功能，并将在应用内收到通知。

对于其他用户，目前暂无变动，也无需采取任何操作。功能启用后将自动显示在账户中，后续公告将说明多资产抵押品何时面向所有人开放。

运作方式

截至目前，Arcus 上的永续合约仅支持以 USDG 作为保证金。多资产抵押品扩展了这一模式。用户可将符合条件的资产从现货账户转入永续合约账户。转入后，这些资产即可作为借入 USDG 的抵押品。

充值的 USDG 仍会优先使用。当账户的保证金需求超出该金额时，差额将由符合条件的抵押资产担保的 USDG 贷款补足，且该 USDG 仅可用作永续合约保证金。界面中没有“借款”按钮，任何超出充值 USDG 的资金需求都会自动生成贷款。

若账户的保证金需求下降（例如仓位减仓或升值），贷款余额将随之减少。未偿清的余额将按平台上显示的浮动利率计息。

账户可借额度

每种符合条件的资产均设有初始 LTV（抵押率/贷值比），决定了抵押品可借出的贷款上限。

在早期访问阶段，所有符合条件资产的初始 LTV 均为 50%。每存入价值一美元的抵押品，最高可支持五十美分的贷款。所借款项仅可用作永续合约保证金，不可提现。结清贷款后，方可提取抵押品。

每种资产还设有维持 LTV，即贷款余额与抵押品价值之比的第二个阈值。

贷款增加或抵押品价值下跌均可能导致账户超过该阈值。一旦超过，账户将面临强平风险，直至恢复至保证金限制范围内。若被强平，账户将损失部分或全部存入的抵押品。

功能入口

拥有多资产抵押品早期访问权限的账户可打开永续合约视图，并点击右上角的保证金。

随后弹出的保证金账户窗口将显示您的总抵押品价值、各项存入资产及其 LTV 和使用率，以及存入更多抵押品的选项。

带来的优势

对于长期看好自身股票代币或 ETH 现货仓位的交易者而言，多资产抵押品使其无需平仓即可利用其资产价值支持平台另一端的永续合约交易。

多资产抵押品还解锁了对冲功能。此前，交易者若想降低股票代币或 wETH 持仓的风险敞口，通常必须将其卖出。

现在，该持仓可用作同一资产永续合约做空仓位的抵押品，交易者既能保留持仓，又能建立对冲仓位。对冲可能无法完全抵消亏损，并伴随自身风险，包括资金费用和强平风险。

符合条件的现货资产

抵押品选项包括 WETH 以及 Arcus 上交易最活跃的部分股票代币：

加密货币：

• WETH (Wrapped Ether)

股票代币：

• SPY (SPDR S&P 500 ETF)

• QQQ (Invesco QQQ Trust)

• AAPL (Apple)

• MSFT (Microsoft)

• GOOGL (Alphabet)

• AMZN (Amazon)

• NVDA (Nvidia)

• META (Meta Platforms)

• TSLA (Tesla)

早期上线风控限制

多资产抵押品上线初期设有存入上限。早期访问期间，非 USDG 抵押品存入限额为单账户 2 万美元，全平台总计 200 万美元。*

了解相关条款

借款是一项真实债务。未偿余额全天候计息，维持阈值全时段适用。股票代币价格可能出现大幅波动，尤其在传统市场休市期间，强平可能随时发生。

抵押杠杆具有双重风险：永续合约仓位可能发生亏损，同时作为抵押的代币价值也可能下跌，两种变动会同时推动账户走向强平阈值。

适用资格、利率、LTV 及当前限额均在应用内展示，可能随时调整，恕不另行通知。

使用多资产抵押品须遵守《Arcus 协议条款》。使用本功能前请仔细阅读相关条款。

*可能随时变动，恕不另行通知。