协议条款

1. 引言

本使用条款（以下简称“本条款”）由 Arcus Labs Ltd（一家开曼群岛豁免公司，以下简称“公司”，在本文中亦称为“Arcus”、“我们”或“我们的”）发布。

本条款规定了允许您（无论是以个人身份还是代表某个实体，“您”或“您的”）访问、交互或以其他方式使用以下各项的条款和条件：在源链（以下简称“结算层”）上运行的名为 Arcus 协议的基于区块链的智能合约协议（以下简称“协议”），以及 Arcus 提供的用于对协议进行程序化访问的任何应用程序编程接口（以下简称“API”），包括与其相关提供的所有服务、特性和功能（统称为“服务”）。该协议也可以通过第三方运营的界面和接入点进行访问，包括由 Pocket Protector Labs Inc.（一家与 Arcus 关联并受其共同控制的实体）运营的基于网络的用户界面和移动应用程序，除本条款外，该等界面和应用程序还须遵守单独的界面使用条款和隐私政策。 

本条款包括其后附的所有附件，每个附件均通过引用并入本文并构成本条款的一部分。访问或使用任何服务，即表示您承认并同意受本条款（包括适用的附件）的约束。如果附件与本条款正文之间存在任何冲突，以正文为准，除非附件明确另有规定。

通知：请仔细阅读本条款。每次您通过界面、API 或直接与协议的智能合约交互来访问、交互或使用服务，即表示您确认自己有能力签订具有约束力的协议，并且已阅读、理解并同意受本条款的约束，包括下文具有约束力的仲裁协议和集体诉讼弃权声明。如果您不同意所有条款，则无权访问或使用服务。

任何受限制人员均不得使用服务。“受限制人员”系指：(I) 居住在、位于、注册成立于美利坚合众国、加拿大和英国，或在上述国家设有注册办事处或主要营业地点的任何个人或实体；(II) 受制于全面经济制裁的任何受制裁个人或实体，或国家或地区，例如伊朗、古巴、朝鲜，以及克里米亚、顿涅茨克或卢甘斯克地区；以及 (III) 其使用服务将违反任何适用法律的任何其他个人或实体。

绝无例外。如果您是受限制人员，请勿尝试访问或使用服务。严禁使用虚拟专用网络（“VPN”）或任何类似工具来规避或试图规避本条款中规定的任何限制。任何违反本条款的人员，我们均有权全权酌情决定阻止其钱包地址与协议交互、撤销其 API 访问权限，并禁止其访问服务。

标题为“争议解决与仲裁”以及“集体诉讼弃权”的条款包含具有约束力的仲裁协议和集体诉讼弃权声明。它们会影响您的合法权利。请仔细阅读。

2. 条款修改

我们保留全权酌情决定随时修改本条款的权利。修改后的条款将发布在 arcus.xyz/legal/protocol-terms 上，并注明日期的更新，发布即告生效。您在任何修改后继续使用服务，即构成您接受更新后的条款。如果您不同意任何更新后的条款，您必须立即停止使用服务。

我们还保留随时修改、暂停、限制或终止全部或部分服务且无论是否发出通知的权利。对于因任何此类修改、暂停或终止而导致的任何损失，我们概不负责。

3. Arcus 协议与服务

Arcus 协议架构

Arcus 协议允许通过智能合约以非托管方式进行股票代币和其他基于区块链的资产的点对点交易，以及相关的永续衍生品交易。Arcus 上的现货交易依赖于链上询价（RFQ）系统，该系统将吃单（taker）订单与链上可找到的最佳可用订单进行匹配。所有现货交易均直接在底层区块链上进行点对点执行。 

永续合约交易的协议架构包含三个主要组件： 

(1) 部署在结算层上的链上自主智能合约，用户抵押品通过该合约以非托管方式持有，并且所有交易的最终结算均通过该合约进行； 

(2) 由 Arcus 维护的链下预结算基础设施，该基础设施根据统一适用于所有用户的协议定义规则，对用户提交的订单进行程序化聚合、撮合和排序；以及

(3) 验证者节点（可由第三方运营），其根据协议规则确认交易的有效性，并将有效交易传达给链上智能合约以进行最终结算。 

Arcus 链下基础设施的功能仅限于组织和准备要提交到结算层的交易数据，不构成对资产的托管、执行、清算或结算，撮合或排序阶段不发生所有权转让。Arcus 可能会参与协议规则的开发、维护、测试和定期修改，这些规则在系统级别前瞻性应用，不构成对单个执行结果的交易特定控制。协议内的验证者仅作为预结算交易批次的独立验证者，确认协议规则已正确应用且未包含无效或未经授权的交易，并不执行交易、修改执行结果，也不托管或控制用户资产。

Arcus 不运营加密资产或衍生品交易所，也不提供交易执行或清算服务。Arcus 和协议均不作为任何用户的交易对手方、经纪人、交易所、受托人或代理人，本条款下亦未建立此类关系。本条款或服务中的任何内容均不得解释为创设或暗示任何此类关系或功能。

有关协议的更多信息，请访问：  arcus.docs.xyz。   

4. 非托管访问

该协议属于严格的非托管性质，这意味着用户始终保留对其资产的唯一控制权，并且无需依赖 Arcus 即可无需许可地将其从结算层合约中提取。Arcus 在任何时候都不会托管您的数字资产，不控制您的私钥或钱包凭证，也不能代表您发起、撤销或取消任何交易。您对用于访问服务的钱包、私钥和凭据的安全负全责。交易一旦提交至结算层，协议和 Arcus 均无法找回或转移您的资产，也无法取消或撤销交易。

在结算层完成链上确认后，交易即具有终局性、约束力和不可逆性，构成权威的执行记录。在最终结算后，Arcus、协议以及任何验证者或其他基础设施提供商均不再具有撤销、更改或干预交易的能力，最终结算完全由结算层的运行及其底层共识机制决定。您承认链上结算的不可逆性意味着任何一方（包括 Arcus）在交易于结算层确认后均无法补救或纠正。

5.  免责声明与不构成信赖

Arcus 及其关联公司均不作为任何形式的投资顾问、经纪人、交易商、交易所、受托人或金融中介机构，您对服务的使用或本条款也不构成任何此类关系。Arcus 及其关联公司对您或任何其他方均不承担任何信托责任或义务，并且在法律或衡平法上可能存在任何此类职责或义务的范围内，您在此不可撤销地放弃、免除并解除上述责任。向您承担的唯一职责和义务仅限于本条款中明确规定的内容。

通过服务提供的任何内容均不得解释为购买、处置或交易任何数字资产、代币或金融工具的要约、招揽或建议。通过服务提供的任何内容均不构成法律、税务、财务、投资或其他专业建议，亦不构成交易诱因。所有交易决策均由您自行做出，您全权负责在执行前评估任何交易的价值和风险。

Arcus 未就可通过协议交易的任何代币、资产或合约的性质、合法性、监管状态或价值做出任何陈述，亦未对其进行发行、背书或核实。协议上任何代币、资产或合约的可用性并不构成 Arcus 对此类代币、资产或合约适合交易或符合任何管辖区法律的推荐、认可或裁定。在进行交易之前，您全权负责对任何代币、资产或合约进行自己的尽职调查。

最终执行价格和结果完全由结算时的协议和结算层的运行决定。您承认，预估执行结果与实际执行结果之间的差异是去中心化交易系统固有的特征，您免除 Arcus 及其关联公司因任何此类差异而产生的一切索赔。

Arcus 没有持续的义务提醒您与服务相关的所有潜在风险。本条款或 Arcus 的任何沟通均不得解释为创设此类义务。

6. 您的陈述与保证

作为访问或使用服务的条件，您陈述并保证如下：

6.1 年龄与法定权力。 服务仅供年满 18 周岁的用户使用。如果您代表某个实体签订本条款，您声明您拥有使该实体受约束的法定权力。 

6.2 制裁合规。 您陈述并保证您不是：(i) 任何政府机构管理或执行的经济或贸易制裁的对象，或以其他方式列入任何受禁止或受限制方名单；(ii) 违反任何与反洗钱或反恐融资有关的法律法规；(iii) 被列入美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）维护的特别指定国民和被封锁人员名单，或任何其他政府机构维护的任何类似名单；或 (iv) 运营基地或住所位于受联合国、OFAC、欧盟或英国实施全面制裁的国家或地区。如果上述任何内容在任何时候不再属实，您必须立即停止使用服务。

6.3 使用限制。 您承认并同意，如果您是受限制人员，则不得访问或使用服务。位于美利坚合众国、加拿大或英国的人员，以及位于适用法律禁止股票代币、永续合约和衍生品交易功能的任何司法管辖区的人员，不得使用服务访问协议的永续合约或衍生品交易功能。此类人员仅可在适用法律允许的范围内访问协议的现货交易功能。 

6.4 访问配置。 您陈述并保证，您全权负责正确配置和使用您访问服务的方式（无论是通过钱包、API 凭证还是直接的智能合约交互），并采取所有适当的措施来保护您的凭证、私钥以及任何财务或代币信息。您进一步陈述，您是通过服务使用的所有数字资产的合法拥有者，且此类资产并非源自任何非法活动。

6.5 禁止使用 VPN。 您没有也不会使用 VPN 软件或任何其他隐私或匿名化工具或技术来规避或试图规避适用于服务的任何限制。

6.6 专业能力。 您陈述并保证，您拥有足够的知识、市场成熟度、经验和技能来参与服务，包括区块链技术、去中心化金融、智能合约风险、杠杆和清算机制以及结算层。您已阅读并理解附件 A——风险因素，并有能力独立评估使用服务的价值和风险。

6.7 适用法律。 您对服务的访问和使用 (i) 不违反任何适用的国内或国外法律、法规、条例、法令或任何政府、监管、司法或行政机构发布的其他指令；且 (ii) 不促进或助长任何非法活动。您陈述并保证，您将遵守所有适用法律，如果贵国法律或任何适用法律禁止您使用服务，您将不会使用服务。

6.8 财务风险。 您承认并理解，使用服务（尤其是交易杠杆永续合约）具有重大的财务风险。数字资产具有高度的实验性、风险性和波动性。交易是不可逆的、最终的，且不提供退款。您承认您将自行承担访问和使用服务的风险，且损失风险可能十分巨大。鉴于您的具体情况和财务资源，您已仔细考虑使用服务是否适合您。通过使用服务进行交易，您可能会损失全部资产。

6.9 代币和管辖区合规性。 在通过协议交易任何代币或资产之前，您已独立评估该代币或资产在您所在管辖区的性质和监管地位。您承认某些代币或资产可能会受到您所在管辖区的证券、衍生品或其他金融法规的约束，并且您有全权责任确保您的交易活动遵守所有适用法律。您并未依赖 Arcus 进行任何此类评估。

6.10 税务。 您全权负责确定并遵守您所在司法管辖区内因您使用服务而产生的任何纳税义务。Arcus 不负责确定您的交易是否适用任何税务后果，也不负责确保您遵守适用的税法。

6.11 清算和交易结果。 您承认并理解，当触及适用的保证金阈值时，协议可根据其预设的清算规则自动清算仓位。清算由协议执行，Arcus 不进行酌情干预，并且清算一旦在结算层确认即为最终结果且不可逆。Arcus 对因清算造成的任何损失概不负责，包括因不利市场变动、清算时的滑点或清算执行速度导致的损失。您全权负责随时监控您的仓位和保证金水平。

7. 禁止行为

7.1 禁止项。 您同意仅以授权、正当且合法的方式，并根据本条款和所有适用法律访问和使用服务。

您同意您不会：

• 从事违反任何适用法律、法规或规章的活动，包括但不限于：

  • 从事任何欺诈行为或企图欺诈、欺骗、诱骗或误导的计划；

  • 基于重大非公开或机密信息进行交易，或指示或招揽他人这样做；

  • 从事破坏性交易行为，包括但不限于 (i) 幌骗（spoofing），即在没有真实交易意图且意图在执行前取消的情况下下达任何买单或卖单；(ii) 抢先交易（front-running）；(iii) 进行虚假交易；(iv) 囤积居奇或企图操纵市场（cornering）；(v) 洗售交易（wash trading），即下达或接受任何买卖订单，其目的是避免承担面临市场风险的真实市场头寸；(vi) 违规出价或要价；或 (vii) 故意进行任何出价或要价以制造不能反映真实市场状况的市场价格；

  • 与任何其他人协调或串通，以移动、操纵或人为影响价格，或以其他方式破坏市场诚信；

  • 输入或企图输入不会导致受益所有权发生实质变化的任何买单或卖单，或其结构旨在将经济风险敞口保留在同一主体手中，同时制造所有权转移的假象；

  • 操纵性交易；或

  • 任何其他具有滥用性、不当或破坏性的交易活动；

• 规避或企图规避公司采用的任何安全措施或访问控制，包括通过使用 VPN 或类似工具；

• 以任何可能使服务瘫痪、承受过大负担、受损或削弱，或干扰任何其他方使用或享用服务的方式使用或攻击服务；

• 逆向工程、反汇编、反编译、再许可、出售或以其他方式分发服务的任何组件，明确允许的范围除外；

• 使用任何数据挖掘工具、机器人、爬虫或类似的数据收集或提取工具，为任何未经授权的目的从服务中搜集或以其他方式提取数据；

• 向服务中引入任何病毒、特洛伊木马、蠕虫、逻辑炸弹或其他具有恶意或技术危害性的材料；

• 企图未经授权访问、干扰、损坏或破坏服务的任何部分或结算层，或连接到其上的任何服务器、计算机或数据库；或

• 以其他方式违反本条款或任何适用的法律或法规。

您承认并同意，如果发生任何实际或可疑的违反上述规定的行为，公司可以进行调查，并保留全权酌情决定执行以下操作的权利：(i) 终止您对服务的访问，(ii) 阻止或限制您的钱包地址与协议交互，(iii) 禁止您参与任何奖励或激励计划或产品发布，以及 (iv) 采取公司认为合理或必要的任何其他行动，包括在违规行为对公司或其他用户造成伤害或损害的情况下配合执法部门或向您提出索赔。 

8. 风险承担与免责

8.1 风险承担。 使用服务涉及重大且显著的风险，包括基于区块链的协议、去中心化交易系统和杠杆永续合约交易固有的风险。本条款附件 A——风险因素中列出了对这些风险的非穷尽性说明。

访问或使用服务，即表示您承认您已阅读、理解并接受附件 A——风险因素中所述的风险，并已独立评估可能适用的所有其他风险。您自愿并明确承担与您使用服务相关的所有风险，并确认您有能力承担所涉及的所有风险，包括资产全部损失的风险。

8.2 豁免与免责

在法律允许的最大范围内，您不可撤销地免除 Arcus 及其关联公司、管理人员、董事、员工、代理人和承包商因以下原因产生或与之相关的任何及所有索赔、责任、损害赔偿、损失、成本和费用：

• 您对服务或协议的使用或与之交互；

• 服务内的软件缺陷或错误；

• 信赖通过服务提供的可能不准确、延迟或被操纵的市场数据、数值、价格、计算、保证金比例或任何其他信息；

• 与服务结合使用的第三方集成、工具、钱包、预言机、跨链桥或服务；

• 影响 Arcus 或其关联公司的系统、人员、服务提供商或基础设施运营商的安全事件，包括由社会工程学、供应链攻击、凭证受损或恶意软件引起的事件；

• 因您使用服务或参与协议上的活动而产生的任何监管、税务或法律后果；您的任何钱包地址的私钥泄露；或

• 本条款中披露或预期的任何其他事项。

9. 赔偿

您同意为 Arcus 及其关联公司、管理人员、董事、员工、代理人、承包商、许可方和代表（统称“受补偿方”）提供辩护、赔偿并使其免受因以下原因引起或与之相关的任何及所有索赔、要求、诉讼、程序、责任、损害、损失、成本和费用（包括合理的律师费）（统称“索赔”）的损害：

• 您对服务的使用或与之交互，包括任何通过您的钱包或凭据访问服务的人的使用；

• 您违反本条款或违反任何适用的法律或法规；

• 您实际或涉嫌侵犯或挪用任何第三方的知识产权或其他权利；

• 因您使用服务而引起或与之相关的您与任何第三方之间的任何争议；或

• 您在本条款中作出的任何陈述或保证在作出时被证明是虚假或具有误导性的。

10. 知识产权

10.1 所有权。 除非另有说明，公司及其许可方拥有服务中的所有权利、所有权和利益（包括所有知识产权），包括所有相关内容、软件和技术。本条款中的任何内容均不向您转让任何此类权利。未经公司事先书面许可，您不得复制、修改、分发、出售、再许可或创作服务任何部分的衍生作品。 

10.2 有限许可。 在遵守本条款的前提下，公司授予您个人的、有限的、可撤销的、非排他性的、不可再许可的、不可转让的许可，仅用于严格按照本条款访问和使用服务。 

11. 无保证与责任限制

11.1 服务。 访问服务，即表示您在此承认并同意 Arcus 不能也不保证服务的功能性、安全性或可用性。服务所依赖的技术可能会发生突然的变化，我们不能也不保证您对服务的访问或在服务上进行交易的能力是不间断的或无错误的，也不能保证您的数字资产在任何时候都是安全的。您承认，由于 Arcus 无法控制的各种原因，包括软件故障、第三方提供商的协议更改、互联网中断、不可抗力事件、计划内或计划外的维护或其他原因，您在访问或使用服务时提供的数据可能会不可挽回地丢失、损坏或暂时无法使用。您承担与此相关的所有风险。

11.2 无陈述或保证。 服务按“原样”和“现有”基础提供。在法律禁止的范围之外，或在任何不能被排除、限制或放弃的法定权利适用的范围之外，ARCUS 或其任何服务提供商、基础设施运营商或其他关联方均未就服务作出任何明示、暗示、法定或其他形式的陈述或保证，并且 ARCUS 明确否认所有保证，包括任何明示或暗示的保证：(i) 适销性、令人满意的质量、特定用途的适用性、不侵权或安宁享用权；(ii) 因任何交易过程或行业惯例而产生的保证；(iii) 服务将是准确的、不间断的、无错误的或无有害组件的保证；以及 (iv) 任何内容、数字资产或其他资产将是安全的或不会丢失或更改的保证。ARCUS 不保证服务中的任何错误能够或将会得到纠正。

11.3 责任限制。 在适用法律允许的最大范围内，ARCUS 及其任何服务提供商、基础设施运营商或其他相关方均不对您的任何间接、偶然、特殊、后果性或惩罚性损害承担责任，包括利润、收入、机会、商誉、使用、数据、数字资产、内容或其他资产的损失赔偿，即使 ARCUS 或任何此类方已被告知发生此类损害的可能性。此外，ARCUS 不对与以下各项相关的任何补偿、报销或损害赔偿负责：

(i) 您无法使用或延迟使用服务，包括由于以下原因导致的：(A) 本条款或您对服务的访问权限终止，(B) 暂停或终止任何或所有服务，或 (C) 因任何原因导致的全部或任何部分服务的任何意外或计划外停机；

(ii) 采购替代商品或服务的成本；

(iii) 您与本条款或您使用或访问服务相关的任何投资、支出或承诺；

(iv) 对您的任何数据或数字资产的任何未经授权的访问、更改，或删除、销毁、损坏、丢失或未能存储；

(v) 任何数字资产或加密资产的价值变动，包括因市场波动、清算或资金费用支付引起的任何损失；或

(vi) 因软件缺陷或错误、黑客攻击、篡改、社会工程学、供应链攻击、拒绝服务攻击、病毒或其他技术有害材料或未经授权访问或使用服务而导致的任何损害、损失或伤害。

12. 第三方服务

服务可能与第三方提供或提供的应用程序、服务、技术、数据和资源（“第三方服务”）集成或提供其访问权限。提供任何此类第三方服务仅为便利起见。Arcus 对第三方服务没有控制权，对其不承担任何责任，对因您使用第三方服务而可能产生的任何损失或损害概不负责。

您使用与服务集成或通过服务访问的任何第三方服务的风险完全由您自行承担，并受该第三方服务的条款和条件约束。对于因使用、依赖或无法使用任何第三方服务而造成或据称造成的任何损害或损失，Arcus 不承担任何直接或间接的责任。Arcus 保留随时撤回或终止与第三方服务的任何集成或连接的权利，恕不另行通知。

包含或连接到任何第三方服务并不构成 Arcus 的认可或推荐。您应假定 Arcus 尚未核实任何第三方服务的安全性、合法性或适用性。您全权负责在使用前审查任何第三方服务的任何适用条款、隐私政策和协议，并了解所提供服务的性质和风险，包括因您使用此类第三方服务而产生的任何财务风险。

13. 适用法律、争议解决、强制仲裁和集体诉讼弃权

13.1 适用法律。 本条款以及您对服务的使用、访问或与之交互均受开曼群岛法律管辖，不考虑法律冲突原则。对于根据本条款不属于仲裁范围的所有索赔，专属管辖权属于位于开曼群岛的法院，并且您承认并同意任何此类索赔均受此类法院管辖，并放弃对该诉讼地提出任何异议。

13.2 争议解决。 在就因本条款或服务引起的任何法律诉讼、争议、索赔或分歧（统称“索赔”）提起程序之前，您同意尝试通过善意协商解决索赔。此类协商要求受损方向另一方提供书面通知，说明争议的性质和细节（以下简称“初始通知”）。收到初始通知的一方应有 20 天的时间作出答复，并且在发送初始通知后的 45 天内，双方应本着诚意会面并商讨，以试图解决索赔。如果双方在初始通知发出后 90 天内未能解决索赔，双方可同意对争议进行调解，或者任何一方均可根据本条款将索赔提交仲裁。

13.3 强制仲裁。 因本条款或服务，或本条款的违反、终止、执行、解释或有效性（包括确定本仲裁协议的范围或适用性）而引起或与之相关的任何索赔，均应在开曼群岛由一名独任仲裁员通过仲裁确定。本节不排除各方从具有适当管辖权的法院寻求协助仲裁的临时补救措施。

任何仲裁均应由国际仲裁中心开曼群岛分部（“CI-IAC”）根据其当时有效的规则进行，本条款修改的除外。涉及索赔和反索赔低于 250,000 美元（不含律师费和利息）的争议，应受 CI-IAC 最新的简化或快速仲裁规则的约束。所有其他索赔均应受 CI-IAC 最新的综合仲裁规则和程序的约束（统称“仲裁规则”）。

您理解，通过同意本条款，双方均放弃由陪审团审判或参与集体诉讼或集体仲裁的权利。

13.4 集体诉讼弃权。 本条款或服务项下或与之相关的任何索赔均应单独进行，不允许进行集体仲裁和集体诉讼。

在适用法律允许的最大范围内，您同意解决任何索赔的任何诉讼程序将仅以您个人身份提起和进行，不得作为任何集体、合并诉讼、多原告程序或代表诉讼或程序的当事人或成员。

任何仲裁均不得与任何其他仲裁合并或汇总，仲裁员亦无权这样做，并且无权对非您作为当事人的个别仲裁当事人的任何个人或实体作出裁决。您进一步同意，任何仲裁员不得主持涉及您与 Arcus 的任何形式的集体诉讼。

14. 一般条款

14.1 法律合规。 适用法律或法规可能会要求 Arcus 采取某些行动、向政府当局提供信息或以其他方式配合法律程序。Arcus 保留全权酌情采取其认为适当的任何行动的权利，以遵守适用法律、响应法律程序或与政府机构或监管机构合作，恕不另行通知您，且对因此类行动引起的任何损失不承担任何责任。

14.2 完整协议。 本条款连同在此明确引用的任何附件或文件，构成您与 Arcus 之间关于本协议标的事项的完整协议，并取代双方之间所有先前和同期的谅解、协议、陈述和沟通。如果本条款与您可能与 Arcus 达成的任何其他协议之间存在任何冲突，则以本条款为准，除非此类其他协议明确指出本条款并声明其取代本条款。

14.3 不放弃权利。 本条款中规定的 Arcus 的任何权利或救济是对本条款所述、适用法律或衡平法下的任何其他权利或救济的补充，而非替代。Arcus 未行使或延迟行使本条款下的任何权利、权力或特权均不构成放弃。所有放弃必须以书面形式作出方为有效。

14.4 可分割性。 如果本条款的任何规定被认定为无效、非法或不可执行，则该规定将从本条款中分离，其余规定将继续完全有效。任何无效或不可执行的规定将在法律允许的最大范围内进行解释，以体现原始规定的意图。

14.5 转让。 未经 Arcus 事先书面同意，您不得转让或让与您在本条款下的任何权利或义务，包括依法转让或与任何控制权变更相关的转让。Arcus 可以在发出或不发出通知，或获得或不获得您同意的情况下，转让或让与其在本条款下的任何或全部权利或义务。

14.6 无第三方受益人。 除本条款另有明确规定外，除第 9 条规定的受补偿方外，本条款不存在任何第三方受益人。

14.7 双方关系。 本条款中的任何内容均不得解释为您与 Arcus 之间创设任何合伙、合资、代理、雇佣或信托关系。您与 Arcus 是独立的各方，任何一方均无权在任何方面约束另一方。

14.8 存续条款。 无论出于何种原因终止您对服务的访问，以下条款将继续有效：第 5 条（免责声明与不构成信赖）、第 8 条（风险承担与免责）、第 9 条（赔偿）、第 10 条（知识产权）、第 11 条（无保证与责任限制）、第 13 条（适用法律、争议解决、强制仲裁和集体诉讼弃权）和第 14 条（一般条款），以及根据其性质应当存续的任何其他规定。

附件 A — 风险因素

该协议可以实现以下类型的基于区块链的数字资产（统称为“协议资产”）的点对点交易：

• 加密资产，例如 BTC、ETH 或 SOL，它们是基于区块链的数字货币，充当交换媒介，其价值可能会剧烈波动。    

• 稳定币，例如 USDC 或 USDG，它们是可在区块链上转移的数字资产，旨在保持与美元 1:1 的锚定，并由与 Arcus 无关联的第三方稳定币发行方发行。稳定币的价值取决于发行方兑付的能力，极端的市场波动或发行方的不利商业环境可能会导致稳定币与美元脱锚。 

• 股票代币是提供对上市公司股票（例如 NVDA、AAPL 或 MSFT）的经济风险敞口的加密资产。  

• 永续合约是复杂的衍生品，允许用户使用稳定币作为抵押品，就底层加密资产建立杠杆做多（价格上涨时获利，下跌时亏损）或做空（价格下跌时获利，上涨时亏损）头寸。资金费率每小时结算一次。永续合约极具波动性，尤其是在使用杠杆时，这也会使用户面临自动清算的风险。  

• pToken 是一种加密资产，代表对基于规则的自动化金库的经济权益，该金库持有协议上杠杆永续合约的仓位。pToken 的价值旨在追踪底层金库的资产净值（“NAV”），该金库旨在提供对底层资产的杠杆（例如 3 倍做多或做空）敞口。         

由于存在亏损的可能性，协议资产属于高风险投资。以下是部分关键风险： 

1. 本金全额损失

协议资产，尤其是杠杆永续合约，本质上具有波动性，可能导致您的资金立即全部损失，您不应将无法承受完全损失的资金用于使用服务。

2. 无监管服务

该协议及其上可交易的协议资产均不受监管。对于您通过协议持有或与协议交互的资产，不适用任何存款保险、投资者赔偿计划、保障基金或其他保护措施。如果出现问题，您不应指望获得保护。  

3. 永续合约杠杆与清算风险

对于永续合约，杠杆既会放大收益，也会放大损失。轻微的不利价格变动就可能触发您仓位的自动清算。一旦清算开始，可能没有机会追加抵押品或以其他方式进行干预。与永续合约相关的资金费率支付可能会随着时间的推移进一步侵蚀您的资本。永续合约交易需要随时监控和管理您的杠杆和保证金水平。

协议上的永续合约交易还包含去杠杆机制，该机制会减少或抵消您的预期交易回报，以弥补其他交易者的抵押不足仓位。如果整个协议的抵押品不足，作为自动减仓或损失社会化流程的一部分，您的仓位或利润可能会被减少、取消或追回。 

4. 智能合约和协议风险

该协议依赖于智能合约和软件，这些软件可能包含错误、缺陷、漏洞或遭受恶意行为者的利用。此类漏洞可能导致您的资产发生部分或全部且永久的损失。 

5. 结算层和网络风险

该协议在结算层上运行。结算层上的拥堵、不稳定、验证者中断、硬分叉、攻击、治理变更或其他中断可能会阻碍执行、延迟提款、导致异常行为或导致资产的永久性损失。 

6. 交易执行与基础设施风险

该协议仍在开发中，这带来了技术和交易风险。包括因软件错误、基础设施中断或系统配置错误而导致的交易执行、提款和充值延迟。此类延迟或故障可能导致您的订单未能按您期望的价格成交或根本无法成交，或者导致您的仓位受到非预期的影响。交易活动的中断也可能是由于技术故障、自然灾害、停机或影响协议或其支持基础设施的安全事件引起的。 

7. 预言机和价格源风险

协议资产可能依赖第三方预言机或数据提供商来获取定价和其他市场数据。预言机故障、延迟、操纵或不准确可能导致不当清算、不正确的盈亏计算、错误定价的仓位或其他不利后果。 

8. 交易的不可逆性

在结算层确认的所有交易均具有终局性、约束力和不可逆性。错误、未经授权或其他不需要的交易不能被任何一方（包括公司）撤销、取消或修改。您全权负责在提交之前核实所有交易明细。

9. 钱包和私钥风险

您全权负责保管和保护您的钱包、私钥、助记词以及用于访问服务的任何其他凭据。公司无权访问您的私钥或助记词，如果您的凭证丢失或遭到泄露，公司无法找回或保护您的资产。失去对私钥或助记词的控制将使您永久且不可逆转地无法访问您的数字资产。在此类情况下，包括公司在内的任何一方都无法找回或保护您的资产。 

10. 安全事件风险

该协议依赖于公司系统、人员、服务提供商和基础设施运营商的安全性，所有这些都可能受到第三方攻击者的攻击。安全事件可能会导致您的资金、仓位或资产的全部或部分损失。风险包括社会工程学攻击、供应链攻击、泄露的凭证或签名密钥、恶意软件以及针对公司、其人员、服务提供商或基础设施运营商的其他复杂攻击。公司不声明其运营安全实践、人员审查程序、服务提供商政策或签名基础设施将防止安全事件的发生。公司先前的安全记录、审计结果或公开声明均不得解释为对未来损失的保证。

11. 股票代币风险

股票代币是代币化证券，通过针对发行人的现金赎回合同索赔权，提供对相关标的股票工具或 ETP 的经济敞口。股票代币涉及传统股票所有权中不存在或存在程度不同的风险，包括私钥丢失或泄露、赎回渠道受限、流动性受限、与标的价格或追踪偏差以及不确定或不断变化的监管待遇。

12. 第三方服务和集成风险

服务可能集成或依赖第三方服务，包括钱包、跨链桥、预言机、流动性提供商、托管提供商和数据提供商。第三方服务的故障或不利行为可能会导致损失或对您使用服务造成中断，而公司无法对此进行补救或撤销。

13. pToken 风险 

pToken 面临本附件 A 中其他部分规定的适用于相关金库所持有资产的所有风险，包括但不限于杠杆、自动清算和社会化损失风险（永续合约杠杆与清算风险）、智能合约和协议漏洞（智能合约和协议风险），以及预言机和价格源故障（预言机和价格源风险）。此外，pToken 还面临以下风险：

a. 追踪误差与波动率损耗 

pToken 会定期重新平衡以保持其目标杠杆。正因如此，即使在较短的时间内，pToken 的表现也可能与以相同杠杆直接持有同一资产的永续合约不同，而且持有时间越长，这种差异就可能越大。在动荡的市场中尤其如此，即使底层资产最终回到了起始价格，pToken 也可能会遭受价值损失。这些属于短期工具，通常不适合长期持有。

b. 资产净值（NAV）风险

当您购买 pToken 时，称为“铸造”，当您将其卖回时，称为“赎回”。pToken 不是在订单簿上买卖的（在订单簿中您以市场报价与另一个人交易），而是根据金库的 NAV 价格与金库进行买卖。NAV 在链下计算。NAV 计算十分复杂，不同的 NAV 计量方法可能会产生分歧。如果 NAV 延迟、不可用或错误，您铸造或赎回的价格可能无法反映金库的真实价值。当发生这种情况时，由此类错误定价造成的损失可能会分摊给现有的 pToken 持有者。  

c. 铸造和赎回风险

铸造和赎回并非瞬间完成。因为您是在与金库进行交易，而不是与订单簿上的交易员进行交易，所以在您的请求完成之前，金库必须进入市场进行交易以开仓或平仓，因此它取决于可用流动性和系统的正常运行。您的请求可能会被延迟、仅部分成交、受到规模上限限制或失败。随时可能对部分或所有 pToken 限制、暂停或关闭赎回。不能保证您可以在需要的时间、按您需要的价格或完全能够进行铸造或赎回。

d. 操作设置风险

每个金库均由自动化软件按照既定策略运行。该策略的操作设置（例如再平衡逻辑、可接受的滑点程度、交易规模和费用）可能会随着时间的推移而改变，并且金库的铸造、赎回或再平衡可能随时被暂停或限制。这些更改可能会对您的 pToken 的价值产生不利影响。

e. 二级市场流动性与偏离 NAV

pToken 可以在第三方场所进行交易，包括自动做市商和流动性池，并且任何此类流动性可能是有限的，并可能随时减少或撤出。pToken 在任何此类场所的市场价格可能会显着偏离其 NAV，您可能无法以接近或等于 NAV 的价格买卖 pToken，或者根本无法买卖。不保证任何 pToken 存在任何二级市场。

f. 费用与成本

pToken 的铸造、赎回和持续再平衡可能需要支付费用和交易成本，包括充值或铸造费用以及金库产生的滑点。这些将降低您的 pToken 的价值和您的整体回报，并可能不时发生变化。

附件 B — 推荐计划条款

参与 Arcus 协议的推荐或联盟计划（以下简称“推荐计划”），即表示您同意您不是受限制人员，并将遵守下文及本条款正文中规定的所有适用条款。

接受本条款

参与推荐计划，包括通过生成或使用推广链接，即表示您承认并同意受不时更新和修订的本条款的约束并予以遵守。 

关系性质

参与推荐计划不会在您与公司之间建立任何合同、合伙、信托、销售、特许经营、代理、代表、承包、雇佣或其他关系。您不是公司的雇员、代理人或代表，无权代表公司做出任何陈述或承诺。您不是在为公司进行营销，您是一个独立的各方，可以根据本条款向协议推荐用户。

奖励

推广奖励完全通过链上自动化软件的运行从协议收入中支付。公司不确定、控制或保证您收到的奖励金额。奖励费率由协议设定，并可随时通过协议更新或治理流程进行更改。您承认没有任何中心化方负责确定或支付您收到的款项金额，并且奖励费率将来可能会降低或取消。

您承认并同意，推广奖励构成您所在管辖区的收入，您全权负责确定并遵守因您参与推荐计划而产生的任何纳税义务。公司对因您收到推广奖励而产生的任何税务后果概不负责。

允许的营销活动

在遵守以下限制的前提下，您可以对协议的现货交易和永续合约交易功能进行营销和推广：

• 您不得直接或间接地向任何受限制人员推销或宣传本协议

• 如果您用于营销的场所或平台可供受限制人员访问，您有责任在营销材料中包含适当的免责声明，说明永续合约和衍生品交易功能不适用于这些管辖区的人员，并且您的内容不适用于此类人员。

• 您同意，您不会建议、鼓励或指导任何用户使用 VPN 或其他身份掩蔽技术来访问协议或规避本条款中规定的任何限制。

• 您同意，您全权负责遵守开展此类活动的任何司法管辖区中与联盟营销相关的任何法律和法规。  

禁止行为

您同意，在参与推荐计划的过程中，您不会：

• 从事任何虚假、欺骗、误导、诽谤或其他非法营销，或创建或发布任何不准确或有害的内容；

• 做出与本条款不一致或未经公司授权的关于服务的任何陈述或保证；

• 针对通过您的推广链接定向到协议的订单从事抢先交易、洗售交易或任何其他操纵行为；

• 未按照您所在司法管辖区的所有适用监管要求，向用户披露您因推荐他们而从协议中收取费用；

• 在任何搜索引擎广告平台上使用针对与协议名称、域名或品牌标识符相关的任何关键词（包括但不限于其变体或组合）的付费搜索营销；

• 在营销活动中侵犯公司或任何第三方的任何商标、知识产权或其他权利；或

• 在参与推荐计划的过程中以其他方式违反本条款或任何适用法律。

利益冲突

您必须采取合理措施识别并缓解因通过推广链接将订单引导至协议而产生的任何利益冲突。您必须遵守您所在司法管辖区的所有适用监管要求，向您的用户披露您因路由其订单而从协议收取的任何费用的存在和性质。

不信赖公司

您参与推荐计划的决定是基于您自己的研究以及您认为必要的顾问意见而独立做出的。您已独立研究了参与推荐计划在您所在的地区、就您的目的而言的合法性、合规性、税务处理和适用性。您并未将公司的任何书面或口头沟通作为投资建议、法律建议或参与推荐计划的推荐予以依赖。

实验性软件

您承认并同意，推荐计划基于实验性软件，其中包括使用可能在实际市场中产生不可预测结果的自动化智能合约。公司对推广奖励软件不承担任何持续监督或责任。该软件在没有持续监督的情况下运行，可能会出现导致其发生故障的错误，包括编码错误和安全漏洞。对于因影响推广奖励机制的软件错误或黑客攻击造成的任何损失，公司概不负责。

法律合规与赔偿

您将确保您参与推荐计划和所有营销活动均遵守所有适用法律，并且不侵犯任何一方的权利。公司对参与推荐计划适用的司法管辖区不做任何陈述，强烈建议您在参与前查看所有适用的当地法律。

您同意赔偿、捍卫并使公司及其关联公司、管理人员、董事、员工、代理人和承包商免受由于您有意或无意地不遵守任何适用法律、您的违规行为或您违反本条款而使他们遭受的任何及所有索赔、损失、损害、成本和费用（包括合理的律师费）。

无保证；责任限制

推荐计划按“原样”提供。公司对推荐计划不做任何陈述或保证，包括推广奖励机制的可用性、功能性或连续性。公司就推荐计划向您承担的全部累计赔偿责任不超过 100 美元。公司保留随时修改、暂停或终止推荐计划的权利，恕不另行通知，且对因任何此类修改、暂停或终止而导致的任何损失不承担任何责任。

附件 C — 积分计划条款

1.  积分计划概述

Arcus 协议可能会不时开展“积分计划”，在此期间，符合条件的用户可以通过参与协议上的活动来累积“积分”。积分作为认可和追踪用户对 Arcus 协议贡献的一种手段。  

积分不代表 Arcus 或协议的所有权、股权、收益索赔权或任何其他经济或治理权利或利益。积分不可兑换现金或其他对价。积分计划的存在并不能保证日后会有代币生成事件、代币迁移、奖励空投或类似事件，且积分不赋予未来参与涉及 Arcus 协议的任何代币生成事件、代币迁移、奖励空投或类似事件的任何权利或许可。

2.  不依赖指引

您不应纯粹为了赚取积分而使用协议或服务的任何功能，也不应仅仅根据有关积分的公开信息做出交易或投资决策。虽然 Arcus 可能会在此网站或其社交媒体账户上发布有关可能赚取积分的活动的指引，但此类指引仅供参考，不构成对任何特定活动分配积分（如有）的任何具有约束力的承诺。无论 Arcus 之前发布何种指引，Arcus 均保留随时全权酌情修改或修订积分计划标准的权利。  

4.  资格和用户陈述

参与积分计划的资格取决于对本条款的遵守。特别是，积分计划不适用于位于美利坚合众国、加拿大、英国的人员或其他受限制人员。   

5.  积分的累积

Arcus 全权酌情决定所有积分余额、分配、权重、层级和计算，并使用其选择的方法和数据源（包括链上数据、链下数据、第三方 API、市场和定价数据以及内部风险系统）。显示的积分余额可能会在 Arcus 酌情决定下随时延迟、重新计算、更正或调整。Arcus 不保证任何特定活动都会导致积分累积，也不保证积分的累积不会出现延迟或中断。

6.  不可转让性

积分仅归累积积分的用户个人所有，反映该用户的个人合规活动。积分不可转让。Arcus 不承认、不支持或容忍任何声称交易积分的人或任何积分二级市场。

7.  积分的修改、暂停、取消和没收

在不限制本条款任何其他规定的情况下，Arcus 可以随时并不时全权酌情决定，在发出或不发出通知且不承担任何责任的情况下，在整个计划、群组或单个用户的层面上：

(a) 修改、减少、增加、重新计算、纠正、调整、作废、贬值、冻结、暂停、取消、撤销或没收任何或所有积分（无论是已累积、已显示还是待处理的），包括追溯既往；

(b) 更改积分累积的活动、比率和方法；

(c) 施加、更改或移除适用于积分的到期日、上限、最低额度、阈值或其他条件；

(d) 暂停、限制或终止任何用户的参与、累积或资格，并取消任何用户的资格；以及

(e) 修改、暂停、中断或终止任何积分计划的全部或部分。

Arcus 可以出于任何原因或无理由采取上述任何行动，包括为了遵守适用法律、监管指引或法院命令；解决技术问题、安全漏洞或第三方服务故障；预防或应对欺诈、滥用、操纵、女巫攻击或违反本条款的行为；遭遇不可抗力事件；或由于 Arcus 业务或战略的任何变化。

8.  禁止行为

除本条款第 7 条禁止的任何行为外，如果您存在以下行为，则您没有资格参与积分计划： 

(a) 从事女巫攻击（Sybil）、拆分钱包或刷量、租用账户或钱包、使用挂名账户或拉人头团伙来获取积分； 

(b) 从事洗售交易、自成交交易、幌骗交易、虚假排单（layering）、跑道挤占（quote stuffing）、操纵开盘价或收盘价、抢先交易、夹子攻击（sandwiching）、预言机或指数操纵、循环交易或对敲交易、关联账户之间的协同交易，或旨在人为夸大交易量、持仓量、盈亏、持仓或推荐人数的任何其他行为； 

(c) 从事 Delta 中性、套期保值、循环、自抵消或经济上不合理的活动，只要 Arcus 判定其主要目的是刷积分而非真实的产品使用，即使此类活动在其他方面并非违法； 

(d) 利用任何漏洞、缺陷，或定价、预言机、数据、跨链桥、用户界面（UI）或舍入误差、智能合约缺陷、停机或区块链重组；或

(e) 以其他方式干扰任何积分计划的完整性或公平性。

9.  计划的修改、暂停和终止

Arcus 保留随时全权酌情决定修改、暂停或终止任何积分计划的权利，无论是否事先通知。 

附件 D — 多资产抵押品风险披露 

该协议提供多资产抵押品功能（“MAC”），允许符合条件的用户除了使用 USDG 之外，还可以使用合规的股票代币和 wETH 来作为其永续合约的担保。一般而言：

• 您可以选择将哪些股票代币或 wETH 存入（“抵押品”）协议的智能合约中，一旦存入，抵押品即受 MAC 规则的约束。 

• 您存入的任何 USDG 将首先用于满足永续合约的保证金要求。 

• 如果存入的 USDG 不足，则短缺部分将通过以抵押品担保借入 USDG（“MAC 借贷”）来弥补。 

• MAC 借贷只能用作永续合约的保证金，不能提取或转移。 

• 您可以提取抵押品，前提是 MAC 借贷没有未清偿款项，且已被偿还或以其他方式结清。 

• 如果您的账户达到维持质押率（LTV）阈值，您的抵押品可能会被清算。 

• 根据 MAC 保证金规则，协议的智能合约可以对您的抵押品采取行动，包括清算抵押品，无需您的进一步行动或批准。 

当前符合条件的资产、质押率阈值、利率和其他参数（“MAC 参数”）显示在前端界面上，并且可能随时更改，恕不另行通知。 

使用 MAC，即表示您承认您已阅读并理解本条款，包括下文和附件 A 中描述的风险，并且您接受这些风险。您可能会损失部分或全部抵押品。 

以下是使用 MAC 的一些主要风险：

1. 清算风险 

如果您的 MAC 借贷相对于抵押品的价值达到维持质押率阈值，您的抵押品可能会被清算。清算是自动发生的，可能发生在任何时间（包括传统市场交易时间之外），且不会另行通知您。如果您的账户被清算，您可能会损失部分或全部存入的抵押品。 

2. 利息累积，并可能促使您走向清算 

MAC 借贷会以可变利率持续产生利息，该利率可能会上涨（有时会大幅上涨），利率及其计算方法可能会发生变化。利息会增加您欠款的金额，即使价格没有变动，也可能使您的账户更接近清算线。 

3. 双向相关性风险 

使用 MAC，您会同时面临永续合约的损失以及抵押品价值下跌的风险。两者可能会同向变动，例如当您持有股票代币的多头头寸，而抵押品也由相同或相关的股票代币构成时。因此，单次不利变动可能会同时打击您账户的两端，并导致更快、更大的损失。 

4. 交易时间与定价风险 

股票代币价格可能会剧烈波动，尤其是在传统市场休市时，例如夜间、周末和节假日。MAC 和协议持续运行，当市场重新开放时，价格可能会出现巨大的跳空。您的抵押品使用协议的标记价格进行估值，该价格取决于预言机和其他数据源，可能与股票代币在现货市场的价格或底层股票的价格不同。价格数据的错误、延迟或其他差异可能导致清算。 

5. 参数可能随时更改 

MAC 参数可能随时更改而无需事先通知，包括哪些资产可被接受为抵押品、利率和质押率阈值。更改可能适用于您现有的 MAC 借贷和抵押品，并可能导致您的账户被清算。MAC 可能随时被全部或部分暂停、限制或终止。 

6. 亏损后的结算义务 

如果在有未结清 MAC 借贷的情况下以亏损平仓永续合约头寸，您必须结清 MAC 借贷。您可以通过向永续合约账户存入额外的 USDG 来结清。其他地方持有的 USDG 不计入在内（例如现货账户中的 USDG）。如果您的永续合约账户中没有足够的 USDG，您可能需要出售抵押品来结清 MAC 借贷（参见下文风险 7）。如果您未按要求结清，您的抵押品可能会被清算。 

7. 抵押品仅出售给 Arcus 流动性提供者 

您获得的金额可能会低于您抵押品的市场价值。无论是为了结清 MAC 借贷还是在清算时出售抵押品，均仅出售给 Arcus 流动性提供者（“ALP”）。您不能选择其他买家或自行定价。ALP 按标记价格（可能低于抵押品的市场价值）减去适用费用后购买抵押品。   

8. 借贷额度有限 

可用的 MAC 借贷额度有限，且适用单用户借贷和充值上限。如果额度用尽或减少，可能无法进行新的 MAC 借贷。如果您的永续合约届时需要额外的保证金，而您没有追加 USDG，您的永续仓位或抵押品可能会被清算。 

9. 提款限制和对抵押品的自动执行处置 

在 MAC 借贷未结清期间，您不能提取相关抵押品，且在 MAC 借贷下借入的 USDG 不能被提取。您可能无法在需要时访问或移动您的抵押品，特别是在市场承压期间。通过存入抵押品，即表示您允许协议的智能合约在无需您事先同意的情况下，根据 MAC 保证金规则清算抵押品。 

10. 智能合约与操作风险 

MAC 依赖于智能合约、预言机、结算层和链下系统，其中任何一个都可能包含错误、发生故障、延迟或被利用。此类事件可能会阻止您及时追加抵押品、偿还或结清款项，导致估值错误或错误清算，或导致您的资产损失。 

11. 对冲策略可能失效 

结合股票代币或 wETH 多头与永续合约空头头寸的策略可能不会奏效。标记价格、现货价格、标的股票价格可能会发生背离，资金费用和利息可能会侵蚀回报，并且对冲的两个单腿可能会在不同的时间或价格被清算或结算，从而给您带来损失。