La garantía multiactivo ya está disponible para todos los operadores en Arcus

Multi-Asset Collateral se lanzó en acceso anticipado para un grupo limitado de operadores en octubre. A partir de hoy, está disponible en todas las cuentas de Arcus: sin requisitos de volumen y sin necesidad de activación.

Cómo funciona

Los activos admisibles pueden transferirse desde su cuenta spot a su cuenta de perpetuos. La transferencia es deliberada e iniciada por el usuario: nada se mueve a menos que usted lo decida.

Una vez depositados, pueden respaldar un préstamo en USDG para sus posiciones de perpetuos con margen cruzado. No existe un botón de préstamo. Arcus supervisa una sola métrica: la cantidad de USDG que su cuenta necesita para el margen al abrir una posición y para cubrir pérdidas si esta genera un saldo negativo.

Cualquier cantidad de USDG que haya depositado se utilizará primero. A partir de ahí, el déficit se toma prestado automáticamente contra sus tokens, y cuando sus necesidades disminuyen, el préstamo se reduce en la misma medida.

Un ejemplo rápido: deposita 10.000 $ en tokens SPY y nada de USDG, y luego abre una posición de perpetuos que requiere 2.000 $ de margen. Se genera un préstamo de 2.000 $ contra su SPY sin que usted tenga que intervenir. Si cierra la posición, el préstamo se liquida. Si la operación generó pérdidas tras deducir comisiones e intereses, esa cantidad permanecerá como préstamo hasta que la amortice.

Los intereses se devengan sobre el saldo pendiente a un tipo variable indicado en la aplicación y se cargan a su cuenta, incrementando el préstamo.

Cuánto puede pedir prestado

Cada activo admisible tiene un LTV (préstamo-valor) inicial, que determina el importe del préstamo que un depósito puede respaldar. Actualmente, cada activo se sitúa en el 50 %, por lo que un dólar depositado respalda hasta cincuenta centavos de préstamo. Su capacidad total es la suma del valor de cada depósito multiplicado por su LTV, hasta el límite actual de préstamo por cuenta de 10.000 $.

Siguiendo el ejemplo anterior: 10.000 $ en SPY otorgan a la cuenta una capacidad de 5.000 $, y el préstamo de 2.000 $ encaja con holgura en ese margen.

Cada activo tiene también un LTV de mantenimiento, actualmente fijado en el 60 %. El aumento del préstamo o la caída del colateral pueden hacer que supere este umbral. Si se rebasa (o si se supera el límite de préstamo de 10.000 $), la cuenta se liquida: se cancelan las órdenes abiertas, se cierran las posiciones de perpetuos con margen cruzado y la cuenta se pausa (sin operaciones ni retiradas) hasta que concluya la liquidación.

Los tokens solo se venden para cubrir el déficit remanente tras el cierre de las posiciones, con un ligero descuento sobre el precio de referencia (mark price). Depositar suficiente USDG para cubrir el préstamo mientras la cuenta está pausada detiene la liquidación de forma anticipada y conserva los tokens que aún no se hayan vendido.

Activos admisibles en el lanzamiento

Las opciones de colateral disponibles en el lanzamiento incluyen ETH y algunos de los tokens de acciones con mayor volumen de negociación en Arcus.

Cripto

• wETH (Wrapped Ether), con un LTV inicial del 50 %

Las opciones de colateral con tokens de acciones incluyen algunos de los valores más negociados en Arcus, cada uno con un LTV inicial del 50 %:

• SPY (SPDR S&P 500 ETF)

• QQQ (Invesco QQQ Trust)

• AAPL (Apple)

• MSFT (Microsoft)

• GOOGL (Alphabet)

• AMZN (Amazon)

• NVDA (Nvidia)

• META (Meta Platforms)

• TSLA (Tesla)

El producto también se lanza con medidas de protección. Mientras la capacidad se amplía gradualmente, los depósitos de activos spot distintos de USDG tienen un límite de:

• 2 millones de dólares en toda la plataforma

• y 20.000 $ por usuario

Qué posibilidades ofrece

La ventaja más evidente es poder operar con perpetuos mientras mantiene todo su capital invertido en tokens de acciones. Sus posiciones estratégicas permanecen intactas en spot, y el mismo capital trabaja ahora en ambas partes de la plataforma.

Una ventaja menos evidente es la cobertura. Hasta ahora, mantener tokens durante un periodo de incertidumbre implicaba vender o asumir el riesgo del mercado. Ahora, esos mismos tokens pueden servir de colateral para una posición corta de perpetuos contra esa misma exposición: la cobertura se activa y la posición se mantiene.

Términos clave

Un préstamo es una obligación real. Los intereses se devengan de forma ininterrumpida sobre el saldo pendiente, y el umbral de mantenimiento es de aplicación continua.

El apalancamiento colateralizado también entraña un doble riesgo. Sus posiciones de perpetuos pueden perder valor al mismo tiempo que caen los tokens que las respaldan, y ambos movimientos acercan la cuenta simultáneamente hacia el umbral de liquidación.

Multi-Asset Collateral ya está disponible en la cuenta de perpetuos. La admisibilidad, los LTV y los límites se muestran en la aplicación.

Su posición en acciones se mantiene. La operativa en perpetuos puede realizarse de todos modos.